Criptovaluta: aspetti legali europei e olandesi della tecnologia rivoluzionaria

Introduzione

La crescita mondiale e la crescente popolarità della criptovaluta ha portato a domande sugli aspetti regolatori di questo nuovo fenomeno finanziario. Le valute virtuali sono esclusivamente digitali e organizzate attraverso una rete nota come blockchain, che è un libro mastro online che tiene un registro sicuro di ogni transazione in un unico posto. Nessuno controlla la blockchain, perché queste catene sono decentralizzate su ogni computer che ha un portafoglio Bitcoin. Ciò significa che nessuna singola istituzione controlla la rete, il che implica naturalmente l'esistenza di molti rischi finanziari e legali.

Le startup Blockchain hanno abbracciato le Initial Coin Offerings (ICO) come un modo per raccogliere capitali in anticipo. Un ICO è un'offerta in base alla quale un'azienda può vendere token digitali al pubblico al fine di finanziare le operazioni e raggiungere altri obiettivi aziendali. [1] Inoltre, gli ICO non sono regolati da normative o agenzie governative specifiche. Questa mancanza di regolamentazione ha sollevato preoccupazione per i potenziali rischi che gli investitori corrono. Di conseguenza, la volatilità è diventata una preoccupazione. Sfortunatamente, se un investitore perde fondi durante questo processo, non ha un corso standardizzato per recuperare i soldi persi.

Criptovaluta - Aspetti legali dell'UE e dei Paesi Bassi della tecnologia rivoluzionaria

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Valute virtuali a livello europeo

I rischi associati all'uso della valuta virtuale fanno sorgere la necessità di regolamentare l'Unione europea e le sue istituzioni. Tuttavia, la regolamentazione a livello di Unione europea è piuttosto complessa, a causa del cambiamento dei quadri normativi dell'UE e delle incoerenze normative tra gli Stati membri.

Per ora le valute virtuali non sono regolamentate a livello di UE e non sono strettamente controllate o supervisionate da alcuna autorità pubblica dell'UE, anche se la partecipazione a questi schemi espone gli utenti a rischi di credito, liquidità, operativi e legali. Ciò significa che le autorità nazionali devono valutare se intendono riconoscere, formalizzare e regolamentare la criptovaluta.

Valute virtuali nei Paesi Bassi

Secondo la legge olandese sulla vigilanza finanziaria (FSA) la moneta elettronica rappresenta un valore monetario che viene immagazzinato elettronicamente o magneticamente. Questo valore monetario è destinato a essere utilizzato per eseguire transazioni di pagamento e può essere utilizzato per effettuare pagamenti a terzi diversi da quello che ha emesso la moneta elettronica. [2] Le valute virtuali non possono essere definite come moneta elettronica, poiché non tutti i criteri legali sono soddisfatti. Se la criptovaluta non può essere legalmente definita come moneta o moneta elettronica, come può essere definita? Nel contesto della legge sulla vigilanza finanziaria olandese, la criptovaluta è solo un mezzo di scambio. Ognuno ha la libertà di intraprendere scambi commerciali, pertanto non è richiesta l'autorizzazione sotto forma di licenza. Il ministro delle finanze ha indicato che la revisione della definizione legale formale di moneta elettronica non è ancora auspicabile, dato il limitato campo di applicazione del bitcoin, il livello relativamente basso di accettazione e il rapporto limitato con l'economia reale. Ha sottolineato che il consumatore è il solo responsabile del loro uso. [3]

Secondo il tribunale distrettuale olandese (Overijssel) e il ministro delle finanze olandese una valuta virtuale, come Bitcoin, ha lo status di mezzo di scambio [4]. In appello la Corte olandese ha ritenuto che i bitcoin possano essere qualificati come oggetti venduti come indicato nell'articolo 7:36 DCC. La Corte d'appello olandese ha anche affermato che i bitcoin non possono essere qualificati come corso legale ma solo come mezzo di scambio. Al contrario, la Corte di giustizia europea ha stabilito che i bitcoin dovrebbero essere trattati come un mezzo di pagamento, suggerendo indirettamente che i bitcoin sono simili al corso legale [5].

Conclusione

A causa della complessità che comporta la regolamentazione delle criptovalute, si può presumere che la Corte di giustizia dell'UE dovrà essere coinvolta nel chiarimento della terminologia. Nel caso degli Stati membri che hanno scelto di adattare la terminologia in modo diverso dalla legislazione dell'UE, le difficoltà possono sorgere in relazione all'interpretazione in linea con la legislazione dell'UE. Da questo punto di vista, è necessario raccomandare agli Stati membri di seguire la terminologia della legislazione UE mentre implementano la legislazione nella legislazione nazionale.

La versione completa di questo white paper è disponibile tramite questo link.

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[1] C. Bovaird, ICO vs. IPO: Qual è la differenza ?, Bitcoin Market Journal settembre 2017.

[2] Legge sulla vigilanza finanziaria, sezione 1: 1

[3] Ministerie van Financiën, Beantwoording van kamervragen over het gebruik van en toezicht on nieuwe digitale betaalmiddelen zoals de bitcoin, dicembre 2013.

[4] ECLI: NL: RBOVE: 2014: 2667.

[5] ECLI: EU: C: 2015: 718.

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