La società statutaria a due livelli è una forma speciale di società che può rivolgersi alla NV e alla BV (nonché alla cooperativa). Si pensa spesso che ciò si applichi solo ai gruppi operanti a livello internazionale con parte delle loro attività nei Paesi Bassi. Tuttavia, questo non deve necessariamente essere il caso; il regime di struttura può diventare applicabile prima di quanto ci si aspetterebbe. È qualcosa che dovrebbe essere evitato o ha anche i suoi vantaggi? Questo articolo discute i dettagli della società a due livelli legale e consente di effettuare una valutazione adeguata dei suoi effetti.

Introduzione

La struttura dualistica del consiglio di amministrazione è un requisito legale per le grandi aziende nei Paesi Bassi, come le società per azioni (NV) e le società a responsabilità limitata (BV). Una volta che una società soddisfa determinati criteri, è obbligata a istituire un Consiglio di Sorveglianza (RvC). Questo consiglio supervisiona la gestione e garantisce che la società rappresenti non solo gli interessi degli azionisti, ma anche quelli dei dipendenti e delle altre parti interessate. La struttura dualistica mira a mantenere l'equilibrio all'interno delle grandi aziende e a garantire una supervisione professionale. In questo articolo, esaminiamo gli aspetti amministrativi e legali della struttura dualistica, le conseguenze per le aziende che rientrano in tale obbligo e il ruolo del Consiglio di Sorveglianza nel garantire una buona governance e una buona supervisione.

Lo scopo della società a due livelli

La società a due livelli è stata introdotta nel nostro ordinamento giuridico a seguito dei cambiamenti nella proprietà azionaria a metà del secolo scorso. Mentre in passato esisteva una proprietà azionaria a lungo termine (maggiorenne), è diventato sempre più comune investire a breve termine, anche da parte dei fondi pensione. Questo coinvolgimento più breve ha comportato una minore efficacia dell'assemblea generale degli azionisti nel controllo della gestione.

La principale differenza tra una società per azioni strutturata e una società a responsabilità limitata strutturata è la presenza di un consiglio di sorveglianza obbligatorio, che svolge un ruolo centrale nel controllo e nella governance della società.

Ciò ha portato il legislatore a introdurre la società strutturata negli anni '1970: una forma societaria speciale volta a rafforzare la supervisione e a mantenere l'equilibrio tra lavoro e capitale. Questo equilibrio viene perseguito rafforzando i compiti e i poteri del Consiglio di Sorveglianza (RvC) e introducendo un Consiglio di Fabbrica (OR), a scapito dei poteri dell'Assemblea Generale Annuale. La società strutturata ripristina quindi l'equilibrio tra capitale e lavoro, conferendo maggiore influenza ai rappresentanti dei lavoratori.

Questo sviluppo è ancora in corso oggi. Nelle grandi aziende, molti azionisti svolgono un ruolo passivo, consentendo a un piccolo gruppo di assumere la guida dell'assemblea generale annuale ed esercitare una notevole influenza sul consiglio di amministrazione. La breve durata della proprietà azionaria incoraggia una visione a breve termine in cui le azioni devono aumentare di valore il più rapidamente possibile.

Questa visione a breve termine è limitata, poiché stakeholder come i dipendenti beneficiano in realtà di una visione a lungo termine. In questo contesto, il Codice di Corporate Governance fa riferimento alla "creazione di valore a lungo termine". Nelle aziende familiari in crescita, una struttura più ampia può portare a una maggiore partecipazione dei dipendenti attraverso il comitato aziendale. Il ruolo rafforzato del Consiglio di Sorveglianza contribuisce a una visione a lungo termine e a uno sviluppo equilibrato dell'azienda. Per questo motivo, la società a due livelli rimane una forma aziendale importante che si impegna a bilanciare gli interessi dei diversi stakeholder.

Per raggiungere questo obiettivo, al Consiglio di Sorveglianza di una società a doppio titolo vengono conferiti ampi poteri che vanno oltre quelli di una società tradizionale. Ad esempio, il Consiglio di Sorveglianza supervisiona la gestione e ha il diritto di nominare e revocare gli amministratori. Ogni membro del Consiglio di Sorveglianza ha un compito di supervisione specifico all'interno dell'organismo. Ciò garantisce una supervisione professionale e indipendente, a vantaggio della continuità e della politica aziendale. Inoltre, il comitato aziendale ha un diritto di raccomandazione rafforzato nella nomina di un terzo degli amministratori con funzioni di supervisione, il che aumenta l'influenza dei dipendenti sulla gestione.

Quali aziende sono idonee al sistema di consiglio di amministrazione a due livelli?

Il regime della struttura a due livelli non è immediatamente obbligatorio. legge stabilisce le condizioni che una società deve soddisfare prima che la sua applicazione diventi obbligatoria dopo un certo periodo (a meno che non vi sia un'esenzione, di cui si parlerà più avanti). Tali condizioni sono stabilite nell'articolo 2:263 del Codice Civile (BW):

• Il capitale emesso della società, comprese le riserve nel bilancio e nelle note, devono essere almeno un importo stabilito con decreto reale (attualmente 16 milioni di euro). Questo include anche le azioni riacquistate (ma non annullate) e le riserve occulte derivanti dalle obbligazioni.
• La società o una delle sue società controllate ha istituito un Consiglio di fabbrica (OR) sulla base di un obbligo legale.
• Ci sono almeno 100 dipendenti che lavorano nei Paesi Bassi per la società e le sue controllate, indipendentemente dal fatto che siano a tempo pieno o parziale.

Una grande società per azioni (NV) è tenuta a istituire un Consiglio di sorveglianza (RvC) secondo il regime strutturale e a seguire specifiche strutture di governance.

Nel caso delle aziende familiari, il regime della struttura indebolita può applicarsi in situazioni in cui una o più persone possiedono insieme l'intero capitale della società e quindi esercitano un'influenza sulla sua politica.

Un esempio di situazione in cui un'azienda non soddisfa più queste condizioni è quando il numero dei dipendenti scende al di sotto di 100; in tal caso, l'azienda non è più un'azienda strutturata.

Cos'è un'azienda dipendente?

Un concetto importante in queste condizioni è il società dipendenteSpesso si ritiene erroneamente che il regime strutturale non si applichi alla società madre se, ad esempio, non è la società madre, bensì la controllata, ad aver istituito un comitato aziendale. È quindi importante verificare se siano soddisfatte determinate condizioni per le altre società del gruppo, classificate come società dipendenti ai sensi dell'articolo 2:152/262 del Codice Civile olandese, se:

1. Persona giuridica a cui la società o una o più società dipendenti, da sole o congiuntamente, fornire almeno la metà del capitale emesso per conto proprio.
2. Una società la cui attività è registrata nel registro delle imprese e per la quale la società o una società dipendente è pienamente responsabile nei confronti di terzi per tutti i debiti in qualità di socio.

Se una società non soddisfa più i requisiti dopo tre anni, la sua registrazione come società strutturata deve essere annullata.

Gestione e supervisione

Il Consiglio di Sorveglianza (RvC) svolge un ruolo centrale nel regime strutturale. Il RvC è composto da almeno tre membri, nominati dall'Assemblea Generale degli Azionisti (AVA). Il Consiglio di Sorveglianza supervisiona la gestione dell'azienda e ha importanti poteri, come la nomina e la revoca degli amministratori. Inoltre, il Consiglio di Sorveglianza deve approvare importanti decisioni gestionali, ad esempio in caso di emissione di azioni o modifiche dello statuto. Il Consiglio di Fabbrica (OR) svolge un ruolo attivo in questo: ha un diritto di raccomandazione rafforzato nella nomina degli amministratori, che consente ai dipendenti di influenzare la composizione del Consiglio di Sorveglianza. Questa struttura rafforza la supervisione del management e rende il processo decisionale all'interno dell'azienda più equilibrato e trasparente.

Applicazione volontaria

È anche possibile applica il regime strutturale (completo o mitigato) volontariamenteIn tal caso, si applica solo il requisito relativo al comitato aziendale. Il regime strutturale si applica quindi non appena incluso nello statuto della società.

La costituzione di una società a due livelli

Se una società soddisfa i requisiti di cui sopra, è legalmente considerata una "grande impresa". Una società strutturata deve ottemperare agli obblighi di legge, come l'istituzione di un consiglio di sorveglianza e la modifica dello statuto. Tale notifica deve essere presentata al registro delle imprese entro due mesi dall'approvazione del bilancio annuale da parte dell'assemblea generale degli azionisti. La mancata notifica costituisce un reato economico. Gli interessati possono chiedere al tribunale di procedere alla registrazione. Se la notifica è presente nel registro delle imprese per tre anni consecutivi, si applica il regime strutturale.

A quel punto, lo statuto deve essere modificato per consentire l'applicazione del regime. Il termine per l'applicazione del regime strutturale inizia a decorrere solo dopo la notifica, anche se questa è stata omessa. La notifica può essere revocata nel frattempo se la società non soddisfa più i requisiti. Se in un secondo momento viene comunicato che la società soddisfa i requisiti, il termine ricomincia a decorrere (a meno che la precedente risoluzione non fosse ingiustificata).

Esenzione (parziale)

L'obbligo di notifica non si applica in caso di esenzione totale. Qualora si applichi il regime strutturale, questo continuerà ad applicarsi senza periodo transitorio. La legge prevede le seguenti esenzioni:

1. La compagnia è a società dipendente di una persona giuridica alla quale si applica il regime di struttura piena o mitigataIn altre parole, la controllata è esente se il regime strutturale (attenuato) si applica alla società madre, ma non il contrario. Potrebbe trattarsi, ad esempio, di una cooperativa o di una mutua assicurazione a cui si applica il regime strutturale.
2. La società opera come società di gestione e finanziamento in un gruppo internazionale, e la maggior parte dei dipendenti del gruppo lavora al di fuori dei Paesi Bassi.
3. Una società in cui almeno la metà del capitale emesso è detenuto da almeno due entità giuridiche soggette al regime di struttura in conformità a un joint venture.
4. La società di servizi fa parte di un gruppo internazionale.

Inoltre, per i gruppi internazionali è previsto un regime strutturale attenuato o indebolito, in cui il consiglio di sorveglianza non è autorizzato a nominare o revocare gli amministratori. Il regime strutturale completo si applica come quadro standard per la governance all'interno delle società, in cui il consiglio di sorveglianza ha il pieno controllo sulla nomina e la revoca degli amministratori. Il sistema dualistico indebolito si applica alle società in cui gli azionisti mantengono il potere di nominare e revocare gli amministratori. Questo vale per:

1. Società strutturali in cui almeno la metà del capitale emesso è detenuto da una società madre (olandese o estera) o da una società dipendente e la maggior parte dei dipendenti lavora al di fuori dei Paesi Bassi.
2. Società strutturali in cui almeno la metà del capitale emesso è detenuto da due o più società in base a un accordo reciproco (joint venture), con la maggior parte dei dipendenti del gruppo che lavora al di fuori dei Paesi Bassi.
3. Società strutturate in cui almeno la metà del capitale emesso è detenuto da una società madre o da una società dipendente che è essa stessa una società strutturata in base a un accordo reciproco.

Le conseguenze del sistema di consiglio di amministrazione a due livelli

Dopo la scadenza del termine, la società deve modificare il proprio statuto in conformità alle disposizioni di legge del regime strutturale (per le società per azioni, articoli 2:158-164 del Codice Civile olandese e per le società a responsabilità limitata, articoli 2:268-274 del Codice Civile olandese). La società strutturale si differenzia quindi dalla società ordinaria per i seguenti aspetti:

• Migliori istituzione di un Consiglio di Sorveglianza (RvC) è obbligatorio (o una struttura del consiglio di sorveglianza a livello monistico ai sensi degli articoli 2:164a/274a del Codice civile olandese). Il numero di amministratori di sorveglianza nel Consiglio di sorveglianza è di almeno tre, ma questo numero può variare a seconda della situazione.
• Migliori Alla Corte Suprema vengono conferiti poteri più ampi a scapito dell'Assemblea Generale, come i diritti di approvazione per importanti decisioni gestionali e (in regime di piena amministrazione) la nomina e la revoca degli amministratori. Il Consiglio di Amministrazione in carica ha influenza sulle nomine e sulle decisioni, il che limita il potere degli azionisti una volta che il Consiglio di Amministrazione è attivo.
• Gli amministratori delegati sono nominati dall'Assemblea Generale Annuale su proposta del Consiglio di Sorveglianza, con un terzo dei membri nominato dal Consiglio di Fabbrica. La procedura di nomina dei nuovi amministratori delegati prevede che sia gli azionisti che il Consiglio di Fabbrica abbiano influenza sulla composizione del Consiglio di Sorveglianza. Il rifiuto è possibile solo con una maggioranza assoluta che rappresenti almeno un terzo del capitale emesso.
• Se viene revocata la fiducia all'intero Consiglio di sorveglianza, la Camera delle imprese può nominare un nuovo Consiglio di sorveglianza, che gli azionisti non possono revocare.

La struttura a due livelli è discutibile?

La struttura a due livelli può limitare il potere dei piccoli azionisti, attivisti e orientati esclusivamente al profitto. Il consiglio di sorveglianza può concentrarsi su una gamma più ampia di interessi all'interno dell'azienda, a vantaggio degli stakeholder e della continuità aziendale. Una volta istituito il consiglio di sorveglianza, gli azionisti perdono molta influenza sulla nomina degli amministratori. La società a due livelli tutela quindi gli interessi di tutti gli stakeholder, non solo quelli degli azionisti. Anche i dipendenti acquisiscono maggiore influenza, poiché il comitato aziendale nomina un terzo del consiglio di sorveglianza.

Limitazione del controllo degli azionisti

La struttura a due livelli può rivelarsi svantaggiosa in situazioni che si discostano dalla prassi azionaria a breve termine. Gli azionisti di maggioranza, come quelli delle imprese familiari, potrebbero vedere il loro controllo limitato dalla struttura a due livelli. Le imprese familiari potrebbero prendere in considerazione l'istituzione di un consiglio di sorveglianza per esercitare la supervisione, soprattutto se il management è composto da specialisti esterni. Ciò potrebbe rendere l'azienda meno attraente per gli investitori stranieri.

Gli azionisti non possono più nominare e revocare gli amministratori e, anche nel regime mitigato, il diritto di veto su importanti decisioni gestionali è limitato. Gli azionisti possono revocare gli amministratori con funzioni di sorveglianza, ma ciò è difficile e richiede l'autorizzazione del tribunale. Gli altri diritti di raccomandazione o opposizione e la possibilità di revoca provvisoria sono limitati. L'opportunità del regime strutturale dipende quindi dalla cultura degli azionisti.

Vantaggi e svantaggi

Il regime dualistico offre diversi vantaggi alle grandi aziende. Ad esempio, garantisce una migliore tutela degli interessi di tutti gli stakeholder, inclusi azionisti, dipendenti e altre parti interessate. La presenza di un consiglio di sorveglianza indipendente contribuisce a una maggiore stabilità e continuità all'interno dell'azienda, poiché le decisioni importanti vengono attentamente ponderate. Allo stesso tempo, il regime dualistico presenta anche degli svantaggi. L'influenza degli azionisti sulla gestione è limitata, poiché il consiglio di sorveglianza svolge un ruolo centrale nella nomina e nella revoca degli amministratori. Ciò può comportare un controllo meno diretto da parte degli azionisti. Inoltre, il sistema dualistico comporta ulteriori oneri e costi amministrativi, poiché l'azienda deve rispettare requisiti più severi in materia di vigilanza e governance.

Implementazione e gestione

L'introduzione del sistema dualistico richiede un'attenta preparazione e un approccio strutturato. La società deve modificare il proprio statuto per abilitare il sistema dualistico e istituire ufficialmente il consiglio di sorveglianza. È quindi importante che il consiglio di sorveglianza sviluppi un sistema di supervisione efficace, in modo che la gestione aziendale sia monitorata in modo professionale. Una buona comunicazione con tutte le parti interessate, come azionisti, dipendenti e creditori, è essenziale per creare supporto e garantire la fiducia nel management e nel consiglio di sorveglianza. Stipulando accordi chiari e agendo in modo trasparente, l'azienda può implementare e gestire con successo il regime strutturale.

Una struttura su misura a due livelli

Tuttavia, è possibile apportare modifiche entro i limiti di legge per venire incontro alle esigenze degli azionisti. Sebbene non sia possibile limitare per legge l'approvazione di importanti decisioni gestionali da parte del consiglio di sorveglianza, potrebbe essere necessaria l'approvazione di un altro organo societario, come l'assemblea generale degli azionisti. È consigliabile che le imprese familiari valutino per tempo la composizione del consiglio di sorveglianza.

Oltre alle modifiche statutarie, sono possibili anche accordi contrattuali, ma questi sono meno applicabili ai sensi del diritto societario. Il consiglio di sorveglianza di un'impresa familiare può fornire un prezioso contributo su questioni delicate. Le modifiche statutarie consentite dalla legge consentono di creare un regime strutturale adeguato alle esigenze dell'azienda.

Conclusione

La struttura dualistica è un elemento essenziale della governance aziendale per le grandi aziende nei Paesi Bassi. Fornisce un quadro giuridico e amministrativo che tutela gli interessi di tutti gli stakeholder e contribuisce alla stabilità e alla continuità aziendale. L'implementazione del sistema dualistico richiede un'attenta preparazione, un sistema di supervisione ben funzionante e una comunicazione chiara con tutte le parti coinvolte. Per le aziende che rientrano nel sistema dualistico, è fondamentale considerare seriamente questi aspetti e garantire un'attività aziendale equilibrata e trasparente.

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