Criptovaluta: aspetti legali europei e olandesi della tecnologia rivoluzionaria
Introduzione
La crescita mondiale e la crescente popolarità della criptovaluta ha portato a domande sugli aspetti regolatori di questo nuovo fenomeno finanziario. Le valute virtuali sono esclusivamente digitali e organizzate attraverso una rete nota come blockchain, che è un libro mastro online che tiene un registro sicuro di ogni transazione in un unico posto. Nessuno controlla la blockchain, perché queste catene sono decentralizzate su ogni computer che ha un portafoglio Bitcoin. Ciò significa che nessuna singola istituzione controlla la rete, il che implica naturalmente l'esistenza di molti rischi finanziari e legali.
Le startup blockchain hanno abbracciato le Initial Coin Offerings (ICO) come un modo per raccogliere capitali anticipati. Un ICO è un'offerta in base alla quale un'azienda può vendere token digitali al pubblico per finanziare operazioni e raggiungere altri obiettivi di business. [1] Inoltre, le ICO non sono regolate da regolamenti o agenzie governative specifiche. Questa mancanza di regolamentazione ha sollevato preoccupazioni sui potenziali rischi che corrono gli investitori. Di conseguenza, la volatilità è diventata una preoccupazione. Sfortunatamente, se un investitore perde fondi durante questo processo, non ha una linea d'azione standardizzata per recuperare il denaro perso.
Valute virtuali a livello europeo
I rischi associati all'uso della valuta virtuale fanno sorgere la necessità di regolamentare l'Unione europea e le sue istituzioni. Tuttavia, la regolamentazione a livello di Unione europea è piuttosto complessa, a causa del cambiamento dei quadri normativi dell'UE e delle incoerenze normative tra gli Stati membri.
Per ora le valute virtuali non sono regolamentate a livello di UE e non sono strettamente controllate o supervisionate da alcuna autorità pubblica dell'UE, anche se la partecipazione a questi schemi espone gli utenti a rischi di credito, liquidità, operativi e legali. Ciò significa che le autorità nazionali devono valutare se intendono riconoscere, formalizzare e regolamentare la criptovaluta.
Valute virtuali nei Paesi Bassi
Secondo la legge olandese sulla vigilanza finanziaria (FSA), la moneta elettronica rappresenta un valore monetario che viene memorizzato elettronicamente o magneticamente. Questo valore monetario è destinato a essere utilizzato per eseguire transazioni di pagamento e può essere utilizzato per effettuare pagamenti a terze parti diverse da quella che ha emesso la moneta elettronica.[2] Le valute virtuali non possono essere definite moneta elettronica, perché non tutti i criteri legali sono soddisfatti.
Se la criptovaluta non può essere definita legalmente come denaro o moneta elettronica, come può essere definita? Nel contesto della legge olandese sulla vigilanza finanziaria, la criptovaluta è solo un mezzo di scambio. Tutti hanno la libertà di impegnarsi nel commercio di baratto, pertanto non è richiesta l'autorizzazione sotto forma di licenza. Il ministro delle finanze ha indicato che la revisione della definizione legale formale di moneta elettronica non è ancora auspicabile, data la portata limitata del bitcoin, il livello relativamente basso di accettazione e la relazione limitata con l'economia reale. Ha sottolineato che il consumatore è l'unico responsabile del loro utilizzo.[3]
Secondo il tribunale distrettuale olandese (Overijssel) e il ministro delle finanze olandese una valuta virtuale, come il bitcoin, ha lo status di un mezzo di scambio. [4] In appello il tribunale olandese ha ritenuto che i bitcoin possono essere qualificati come oggetti venduti come indicato nell'articolo 7:36 DCC. La corte d'appello olandese ha inoltre affermato che i bitcoin non possono essere qualificati come moneta a corso legale ma solo come mezzo di scambio. Al contrario, la Corte di giustizia europea ha stabilito che i bitcoin dovrebbero essere trattati come un mezzo di pagamento, suggerendo indirettamente che i bitcoin hanno corso legale. [5]
Conclusione
Data la complessità della regolamentazione delle criptovalute, è prevedibile che la Corte di giustizia dell'UE debba intervenire per chiarire la terminologia. Qualora gli Stati membri abbiano scelto di adottare una terminologia diversa da quella della legislazione UE, potrebbero sorgere difficoltà interpretative in conformità con la normativa europea. In quest'ottica, si raccomanda agli Stati membri di attenersi alla terminologia della legislazione UE nell'attuazione della stessa nel diritto nazionale.
La versione completa di questo white paper è disponibile tramite questo link.
Contatti
Se avete domande o commenti dopo aver letto questo articolo, non esitate a contattare il signor Ruby van Kersbergen, avvocato presso Law & More via [email protected], o il signor Tom Meevis, avvocato presso Law & More via [email protected]oppure chiama il +31 (0)40-3690680.
[1] C. Bovaird, ICO vs. IPO: What's the Difference ?, Bitcoin Market Journal, settembre 2017.
[2] Legge sulla vigilanza finanziaria, sezione 1: 1
[3] Ministerie van Financiën, Beantwoording van kamervragen over het gebruik van en toezicht op nieuwe digitale betaalmiddelen zoals de bitcoin, dicembre 2013.
[4] ECLI: NL: RBOVE: 2014: 2667.
[5] ECLI: EU: C: 2015: 718.
