Qual è il valore dell'azienda?
Qual è il valore della tua attività? Se vuoi acquisire, vendere o semplicemente sapere come sta andando la tua azienda, è utile conoscere la risposta a questa domanda. Dopotutto, sebbene il valore di un'azienda non sia lo stesso del prezzo finale effettivamente pagato, è il punto di partenza delle negoziazioni su quel prezzo. Ma come si arriva alla risposta a questa domanda? Esistono diversi metodi. I metodi principali sono discussi di seguito.
Determinazione del valore patrimoniale netto
Il valore patrimoniale netto è il valore del capitale proprio della società e può essere calcolato sottraendo il valore di tutte le attività, come edifici, macchinari, inventari e liquidità, meno tutte le passività o debiti. Sulla base di questo calcolo, si può determinare quanto vale effettivamente una società in questo momento. Tuttavia, questo metodo di valutazione non sempre fornisce un quadro completo. Dopo tutto, il bilancio in continua evoluzione è la base di questa valutazione intrinseca.
Inoltre, il bilancio aziendale non include sempre tutte le attività, come la conoscenza, i contratti e la qualità del personale, né include sempre tutte le passività finanziarie come i contratti di affitto e leasing. Questo metodo è quindi solo un'istantanea che non dice nulla di più sui progressi nel passato o sulle possibili prospettive future dell'azienda.
Determinazione del valore di redditività
Il valore della redditività è un altro modo con cui è possibile determinare il valore dell'azienda. A differenza del metodo precedente, questo metodo di calcolo tiene conto (del livello di profitto nel) futuro. Per determinare il valore della tua azienda utilizzando questo metodo, devi prima determinarlo il livello di profitto e poi il requisito di redditività. Si determina il livello di profitto sulla base dell'utile netto dell'azienda, tenendo conto dell'andamento del profitto in passato e delle aspettative per il futuro.
Poi si divide l'utile per il rendimento richiesto sul capitale proprio. Questo requisito di rendimento è spesso basato sull'interesse su un investimento a lungo termine privo di rischi più un sovrapprezzo per il rischio di settore e aziendale. In pratica, questo metodo è il più comunemente utilizzato. Tuttavia, questo metodo non tiene sufficientemente conto della struttura finanziaria dell'azienda e della presenza di altre attività. Inoltre, con questo metodo, il rischio di investimento non può essere separato dal rischio di finanziamento.
Metodo del flusso di cassa scontato
La migliore immagine del valore dell'azienda si ottiene calcolando utilizzando il seguente metodo, chiamato anche metodo DFC. Dopo tutto, il metodo DFC si basa sui flussi di cassa e ne esamina lo sviluppo futuro. L'idea di fondo è che l'azienda sarà in grado di soddisfare i propri obblighi solo se entrano fondi sufficienti e che i risultati del passato non sono una garanzia per il futuro. Ecco perché le banche attribuiscono grande importanza anche alla valutazione di un'azienda secondo questo metodo DFC.
Tuttavia, la valutazione secondo questo metodo è complessa. Per formare un quadro chiaro del profitto che potresti realizzare con l'azienda in futuro, è importante mappare tutti i flussi di cassa futuri. Successivamente, i flussi di cassa in entrata devono essere saldati con i flussi di cassa in uscita. Infine, con l'ausilio del Weight Average Cost of Capital (WACC), il risultato viene scontato e segue il valore dell'azienda.
Sono stati discussi i tre metodi sopra menzionati per determinare il valore dell'azienda. Tornando alla domanda introduttiva, la risposta non è quindi univoca. Inoltre, ogni metodo porta a un risultato finale diverso. Laddove un metodo esamina solo un'istantanea e determina che un'azienda vale un milione, l'altro metodo guarda principalmente al futuro e si aspetta che la stessa azienda valga un milione e mezzo. Sembra logico scegliere il metodo con la valutazione più alta.
Tuttavia, questo non è sempre il metodo migliore per la tua azienda e la valutazione è personalizzata nella maggior parte dei casi. Ecco perché è saggio ingaggiare un professionista e ottenere una consulenza sulla tua posizione legale prima di entrare in un processo di acquisto o vendita. Law & More'S gli avvocati sono esperti nel campo societario legge e saremo lieti di fornirvi consulenza, ma anche ogni genere di assistenza durante il vostro processo, come la redazione e la valutazione dei contratti, la due diligence e la partecipazione alle negoziazioni.
